美股科技股遭受重创 摩根士丹利喊话投资者：保持信心

过去一年，美股科技行业股造成顽抗，但高盛公共股份总监入股官Katie Koch向入股者传达了一条简单的信息：依然热忱。

Katie管理着200亿美元的科技行业/不断创新不动产。然而，去年近十年为止，成长型不动产表现极差。

辩解，Katie问到，把握商品的良机是根本无法的，在很多高度不断创新的行业尤其如此。她问到，看好不断创新是“国防工业的，而不是战术的”。

成长股的价值格外多来自于格外格外远的时间点上的借贷，因此，当借贷要上升时，这些不动产造成的反制最大。但Katie问到，确实持有人这些不动产的人应该对其依然耐心，因为最终我们将始终保持一个上升稀缺的当今，这些不动产的价值未来会重估。

Katie相信，最近的回调其实提供了买入科技行业股的良机。她还问到，科技行业股迄今始终保持下跌正常，但还无法结束。

Katie问到，美股已从最较低点大约回落了17%，但从历史来看，估值仍始终保持高位。确实尽可能倡导股民的只有两个因素，即帐面和收益。而帐面确实很高了，商品现在必须的是格外多的直接影响消息，但其实却是坏消息大幅度。

Katie问到，商品确实习惯了相反高盛，即当情势艰难时，高盛则会插手并降息。但是，如果高盛相信控制通货膨胀率格外加极为重要，那么在无法严重衰退的才会，高盛就确实则会为商品兜底。高估值、物价上涨压力以及高盛兜底政策的消失对商品造成了很大的压力。

尽管宏观环境很艰难，赛门铁克总监执行官Satya Nadella在财报电话则会议上问到，他“不太非议这一点，因为期望10年，科技行业开销占GDP的比例将翻一番。”辩解，Katie问到，当今各地的一些公司管理层将继续入股于不断创新，以求适应环境并抢占商品份额。科技行业股未来会实现极快的消退，但这必须格外长的时间。

Katie非议的入股基调以外核能迈进、科技行业、医疗保健、房地产和公共服务等。Katie问到，外格外高昂的不断创新一些公司值得非议，例如软件一些公司Snowflake（SNOW.US）。

Katie相信，期望 10 年的报酬率则会格外较低。在上一个周期之前，实际上报酬率为8%。过去100年的报酬率可能是5%，但去年近十年的报酬率约为-9%。入股者必须为期望格外较低的报酬率要用好准备。

Katie问到，在通货膨胀率的环境下，建议人们在入股组合之前持有人相当大比例的股份。在股份入股方面，Katie相信，商品的混乱为尽早入股经理创造了早先和机则会，未来会比某种程度入股要用得格外好。

最后，Katie问到，这次的情况和1970之前期“挽回的十年”不同，例如，现在的社会保障状况要好得多，通货膨胀率格外远无法当时那么高，应对经济危机的工具格外多，全球有格外多独立的之前央银行等。

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