大摩展望2024年：投资从中遍布全球 投资者仍需精挑细选

恒生周三暗示，在2024年，当今世界经济上涨将放缓，通胀增高，货币政策将更加受限制，央行或许只不会在6同年或更稍早才调高关键利息。

恒生策略师Serene Tang及其团队在一份当今世界战略调查报告中援引：“在只能产生正去向的零售商中寻找机不会需要技巧。”

他们列举了一系列考验，都有紧张的金融服务环境、降息通常要到2024年稍早些时候才不会出现，以及盈利衰退仍在小规模。

他们缺少所称，普通股用电仍是零售商害怕的问题，新兴零售商基本面面临逆风，跨资产相关性并未偏离极值。

恒生策略师援引，美国政府自2022年初以来的加息——这是40年来最左派的一次——并未对金融服务零售商、中小企业或消费者花销产生起因严重影响。

但随着央行在2024年转向，该行预计较高效率普通股将表现出色，美元将在上半年始终保持强势，美国政府金融机构将走较高，大宗商品（尤其是石油）明年将始终保持区间波动。恒生建议买家购买美国政府国债和投资级Corporation普通股，并有选择地增持普通股。

恒生对主要金融机构12个同年去向的未来发展“相当自信”。

恒生尤其出乎意料冲绳金融机构，指出小规模的货币再次膨胀、急剧提较高的生产率和改善的Corporation治理将推较高冲绳金融机构。

该行还指出，美国政府金融机构在2024年将始终保持坚挺，尽管更进一步存在几率，但标普500百分比将升至4500点。“在美国政府，我们喜好医疗保障、必需品和运输业股，选择上涨股以及后短周期股。”

在除冲绳外的亚太地区，恒生出乎意料新加坡、印度、哥斯达黎加、塞浦路斯和波兰金融机构，同时调高了北韩和中东金融机构的标准普尔。

恒生策略师Michael Wilson及其团队援引，“我们预计亚洲半导体行业将复苏，同时出乎意料核能和近岸节省成本（nearshoring）科技产业。”“我们出乎意料冲绳、新加坡、印度和印尼的金融服务股。”

尽管如此，恒生对新兴零售商并不是特别自信，援引普通股、金融服务市场和当地利息的去向率似乎不那么无论如何。

该行暗示：“新兴零售商的基本面看起来兼具考验性。地缘政治经济将给一些国家带来严重影响。”

另一方面，恒生出乎意料较高标准普尔普通股，都有美国政府国债、中小企业金融服务市场和证券化金融服务市场。

该行暗示：“即使利息增高幅度并未我们预期的那么大，对于高度重视贷款人的投资者来说，贷款人超过6%的美国政府核心普通股是自2009年以来最具魅力的。较高效率通常获利的溢价看起来完全兼具魅力。”

除了地缘政治经济，恒生暗示，2024年将是美国政府和其他主要经济体的投票年，投票结果或许不会严重影响零售商。

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