联想集团（00992）：迎AI PC爆发元年 驱动净资产向上攀升

在ISG的业务上，该日本公司建立一个年底的基础性设施提高效率第一组，促使拓展到AI领域，从新领域的投资及开发存在成本高，这也是该的业务利润承压的或许。该日本公司已推造出了一款较强定位从新科技且能耗减少32%的从新型边缘伺服器，需要为中小企业构建以高可靠性和高效率部署AI的运用于程序，同时该日本公司也在开发硬件、软件和服务于第一组，增进计算机科学在资料创建人和存储器方面的无缝交付。

该日本公司受制于出发点AI可知意志力的期望，发表形象化AI可知意志力策略性，年底汇聚以AI为导向的基础性设施。该日本公司AI伺服器系列产品观感耀眼，保持良好高上涨渐进，占去伺服器的业务比重近20％，而IDC统计数据显示，2022年消费市场占去有率近22.97%。而存储器的业务在此期间领先占优，在当年3月发表了两款全从新存储器系列产品，给予消费市场认可，在全球消费世界市场名列第一降低至第三。

而SSG的业务是该日本公司最具潜意志力的上涨的业务，已经构建周内十个月份的个位数上涨，并且利润控制能意志力强悍，营收近到21%，妥妥的手续费牛。该的业务以外赞成服务于、运维服务于及从新项目提高效率服务于，年末均构建了更进一步上涨，其当中运维服务于受惠于TruScale即服务于提高效率的惊人期望，上年上涨近41%。

AI赋能SSG的业务很大，形象化恢可知服务于“TruScale”已成为SSG的主要上涨驱动意志力之一，其受益在AI上的布置，通过三种交付方式（混合皓、恢可知服务于2.0在线式和旅游服务）赞成三类可知意志力桥段（普可知、智可知、超可知）的混合计可知期望，透过全栈全间隔服务于。其当中恢可知服务于的2.0，从新增了研制成功可知意志力和平台化服务于控制能意志力，涵盖AI服务于、当中间件服务于、统计数据库服务于和元宇宙服务于。

该公司基本主业及双引擎的业务全桥段汇聚AI+系列产品，一方面愈来愈优异的系列产品意志力，激活消费市场购买本能，扩大消费市场内部空间，另一方面野手占优下保持良好日本公司在服务于业的一条龙话语权，驱动去年平稳上涨。2024第四月份月初，预期该日本公司IDG的业务月份过后上涨复苏，系列系列产品（以外AI PC）下利润走高；ISG的业务AI布置成果显现，AI伺服器在此期间领跑同行；而SSG保持良好破纪录上涨渐进，占有AI的TruScale仍是上涨亮点，而高营收下开创性充足手续费流。

获颇受欢迎国际金融属意，估值有望过后走高

AI后期已来，适切的咨询公司会辨认造出，今天无论哪个服务于业都在谈论信息化，最典型的如汽车服务于业，试图通过信息化给予愈来愈高的系列产品意志力及消费世界市场，其当中小鹏就提造出了AI代驾系列产品，AI已无处不在，阻绝到每个人的孤独当中。而形象化早在2017年，就前瞻性预见了AI后期机遇，提造出“All in AI”，具体3S策略性，六年的从新科技获取，实意志力已远超同行，从“All in AI”到“AI for All”，该日本公司以AI驱动信息化承接接踵而至交界处时刻。

这也是该日本公司三大的业务全桥段AI布置的底气，多年的从新科技获取上，消费市场运用于逐步成熟，已不具备高度商业化的基础性，并给予同行以及消费市场的高度认可。AI+系列产品插值原有系列产品，占有愈来愈高的机动性以及性价比，尤其是AI PC系列产品，在出发点库存升到以及换机间隔时间点开端，有望成为最大的上涨亮点。

颇受欢迎国际金融对该公司纷纷属意，其当中咨询公司研报相信形象化月份纯利胜于该行及消费市场预料，仍是PC行业复苏，以及GenA渐进的主要受益者，预期截至12月底迄上半年第二月份将上年转正，料上年增6%，给予转售评分；光大证券相信AI PC短期在消费市场情绪带动下提振日本公司估值，当中曾一度待基本面年底重生+AI PC 统计数据实验者，保有“转售”评分。

二级消费市场也投造出了信任票，该公司当年以来市价大涨55.5%，跑获胜恒指67.31个百分点，年末上涨主要为可知意志力占优，日本公司在AI伺服器耀眼观感带动咨询公司的重视，月初上涨则是AI的占优，AI PC开端稳住PC下半第四月份预料。在可知意志力和AI则有占优加持下，该日本公司基本面过后向好，市价也将保持良好在上升地下通道。

综合看来，该公司2024第四月份Q2去年保持良好较厚，AI过后赋能三大的业务，而AI+系列产品插值机动性，刺激消费市场期望，将打开的业务消费市场内部空间，其市价仍看高梯队。