华商基金：反弹既有或将延续

华商Fund不动产配置部

本周涨成交量方面，沪深300为+0.07%，创业板指+0.98%，国内金价-0.13%，国际原油+2.60%。今年以来，A股下跌，港股成交量比较较小，黄金、原油上扬，债券小幅上扬。

产品点评：

本周外部环境比较平淡，美债实际利息仍处上升21世纪，但近期定为的美国今年经济数据远胜预计，有可能影响将要与会的监管机构5月议息全会的表态。国内方面，本周与会的4月政治局全会继续扣留拥下降频率，地产和因特网平台的政策底进一步夯实。本周显现出V型式反转行情，后半周股民比较强劲，矿石在美国二次加息脚踏年前显现出一定Lua。

后市展望：

管控仓位，注意监管机构第二次加息脚踏。从微观周期来看，目年前所处的交叉点右边仍对遇到困难不动产比较有利；从性价比来看，A股已跌至极高性价比发车，虽然短期不确定性较高，但看的比较较宽一点，得票数和赔率有可能不错；从产品情绪来看，在产品成交量尚未显著放大年前，震荡格局有可能继续延续下去；从资金来源输送到来看，外资和理财产品有可能仍有流出负面影响且新发Fund仍较低迷。

结构上，孕育褶皱和价值褶皱内部均有不少行业处在较高估值性价比发车。从微观周期来看，当年前的基本内部矛盾有可能是通胀。因此，注资者可适当注意得益于通胀的低估值不动产。

风险提示：以上内容不代表人注资建议，产品有风险，Fund注资需谨慎。

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